금리 인상은 어떻게 인플레이션을 잠재울 것인가?
1월 미국 인플레이션이 7.5%로 급등하며 40년래 최고치를 달성했습니다. 이는 1982년 이후 최고로 빠른 속도로 상승한 것입니다.
USD/JPY 세계적 반전
2022-12-15 • 업데이트됨
현재 상황
역사적으로 투자자들은 경제 위기가 발생하면 엔화를 피난처로 선택해 왔습니다. 하지만 러시아가 우크라이나를 침공한 지 3주 만에 엔화는 달러화 대비 5년 최저치로 떨어졌습니다.
엔화는 왜 하락 중일까요?
금리 하락과 원자재 시세 상승은 격변기에 엔화가 상승하는 핵심 배경입니다. 엔화가 안전자산이 된 것은 일본의 높은 경상수지 흑자 때문이었습니다.
그러나 반대 상황에서는 악재가 됩니다. 현재, 세계 금리 오르고 있고, 에너지와 원자재 가격은 치솟고 있으며, 일본의 경상수지 흑자는 큰 폭으로 감소하고 있습니다.
약 115달러에 거래되고 있는 원유는 일본의 주요 에너지원입니다. 일본의 에너지 수지 중 약 1/4은 천연가스가 차지합니다. 일본은 천연가스 수입 규모가 큰 국가 중 하나입니다. 이러한 요인들로 인해 일본의 무역수지가 급격히 악화되었고, 수십 년 동안 유지된 엔고 경상수지 흑자가 곧 적자가 될 수도 있습니다.
연준이 5월 회의에서 기준금리를 50bp 인상하고 2022년에 남은 다섯 차례 회의에서 각각 25bp씩 인상할 수 있다는 점을 고려한다면, USDJPY가 더 오를 수 있다는 결론을 내릴 수 있습니다. 게다가, 에너지 가격이 높은 상태를 오랫동안 지속하면 엔화를 더욱 압박할 수도 있습니다.
테크니컬 분석
USDJPY, 월간 차트
월간 차트를 보면 판단이 옳은 것을 확인할 수 있습니다. 보시다시피 시세는 전역 강세 쐐기 패턴을 형성했습니다. 또한 돌파가 이미 일어난 상태입니다. 그래서 USD/JPY가 현재 장기적인 강세임이 분명하다는 것입니다.
USDJPY, 주간 차트
더 짧은 차트 주기를 살펴보면 USDJPY가 124에서 반전한 뒤 115로 복귀해 전역 쐐기 패턴을 재시험할 수 있습니다.
이에 따른 세 가지 거래 포인트는 다음과 같습니다.
- 추세를 따라 124를 목표가에 매수합니다.
- 124에 매도합니다.
- 쐐기 패턴 재시험 때 매수를 넣습니다.
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