연준은 인플레이션 조절에 성공할까요?

1월 미국 인플레이션이 7.5%로 급등하며 40년래 최고치를 달성했습니다. 이는 1982년 이후 최고로 빠른 속도로 상승한 것입니다.

연준의 책임 중 하나는 인플레이션을 통제하고 목표치인 2%에 두는 것입니다. 현재 인플레이션을 통제하기 위해 연준은 올해 여러 차례 금리를 인상할 계획입니다. 횟수는 5번일 수 있습니다.

투자자들은 이번 3월 회의에서 금리가 인상될 것으로 예상합니다. 현재 핵심 사항은 연준이 금리를 인상하는지가 아니라 인상폭이 0.25%일지, 아니면 0.5%일지입니다.

금리 인상은 어떻게 인플레이션을 잠재울까요?

1. 금리가 높으면 수요가 감소합니다

연준은 목표 금리인 연방 기금 금리를 통제합니다. 시중 은행은 이 금리를 은행 간 최단기 신용 금리인 오버나이트 론에 사용합니다. 은행은 소비자와 기업에 대출을 제공하기 위해 돈을 빌립니다. 따라서 연준이 금리를 올리면 은행이 돈을 빌리거나 규제 요건을 충족하는 데 드는 비용이 증가합니다. 물론 은행은 증가한 비용을 소비자나 기업에 전가합니다. 연준이 25bp, 즉 0.25% 인상하면 소비자와 기업 역시 대출에 드는 비용이 증가할 것입니다.

대출 방요이 증가하면 대출 수요와 경제 활동도 감소합니다. 예를 들어 자동차 대출이 비싸지면 소비자들은 지금은 자동차를 살 시점이 아니라고 판단할 수 있습니다. 또는 기업은 공장 건설, 고용 등 투자를 꺼릴 가능성이 높습니다. 연준이 금리를 인상하는 경우 감수해야 하는 점은 이와 같습니다.

2. 수요 감소로 인한 인플레이션 하락

금리 인상은 수요를 낮추고 경제에 제동을 걸어 인플레이션을 늦춥니다. 일반적으로 재화와 서비스 가격은 수요가 증가할 때 상승합니다. 그러나 비용이 비싸지면 재화와 서비스 수요는 경제 전반에 걸쳐 감소할 것입니다.

금리 인상 전에 물가가 반드시 감소하는 것은 아니지만 인플레이션 정도가 감소할 수 있습니다. 연준은 이 주기를 따라 인플레이션을 통제합니다. 인플레이션이 크게 올라 연준은 재화와 서비스 수요가 감소하여 물가가 상승세를 멈추고 인플레이션이 잠잠해질 때까지 금리를 인상할 것입니다. 연준은 이번에 성공할까요?

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Author: Amira Mohey

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