유가가 100달러에 도달할 수 있습니다. 이는 시장과 인플레이션에 어떤 의미일까요?

분석이 이루어지면 질수록 브렌트유가 배럴당 100달러를 돌파할 것임이 확실해지고 있습니다. 일부는 앞으로 몇 개월 후 125달러, 150달러에 도달할 것으로 예상합니다. 원유는 거래량이 세계적으로 손꼽히는 원자재이기 때문에 인플레이션과 금융 시장에 영향을 미칠 수밖에 없습니다. 적어도 사람들이 그렇게 생각하죠. 그렇다면 원유는 시장에 얼마나 큰 영향을 미칠 것이며 어떤 방향으로 움직일까요? 함께 알아봅시다!

원유와 주식 시장의 상관관계

유가 상승은 일반적으로 경제 성장 예측치를 낮추고 인플레이션 예측치를 높입니다. 경제 성장 예측이 감소하면 기업 실적 예측이 감소하고 이는 다시 주가 하락의 요인으로 작용합니다. 그러나 이는 이론에 불과합니다. 따라서 상관관계를 파악해 진실을 파해쳐 봅시다.

이는 XBR/USD(영국 브렌트유, 파랑)와 비교한 S&P 500(US500) 지수(주황)입니다. 게다가 화면 하단에 상관관계를 나타내는 지표가 있습니다. 이는 종목 간 상관성을 보여주는 도구입니다. 2020년 3월 시세 하각 이후 US500과 XBR/USD는 양의 상관관계를 보이는 것이 분명합니다. 이는 유가와 주가 예측과는 반대되는 움직임이며 유가가 높다고 항상 주식이 하락하는 것은 아님을 보여줍니다.

원유의 진실

FBS는 인터넷을 뒤져 클리블랜드 연방준비은행 연구원들이 유가와 주가 변동에 주목한 것을 알아냈습니다. 그리고 둘 사이에 소소한 상관관계를 발견했습니다.

또한 상관관계와 인과관계를 분리하면 더 좋습니다. 원유는 미국 경제에 영향을 주나 영향은 양방향적입니다. 반면 고유가는 원유 산업의 일자리 추가 창출로 이어지며 셰일 오일 투자가 증가합니다. 한편으로는 운송비와 제조비가 증가해 기업과 소비자 활동에 타격을 입히기도 합니다. 유가 변동은 자본이 에너지 소비 기업에서 원유 생산으로, 또는 그 반대로 이동한다고 가정할 수 있습니다. 원유는 주식에 영향을 미치지 않습니다. 임금, 이자, 산업 금속, 플라스틱, 컴퓨터 기술 등 경제에 영향을 미치는 다른 가격 요소가 에너비 비용 변동을 상쇄할 수 있기 때문입니다.

즉, 경제는 너무 복잡해서 원자재 하나가 전체 기업 활동에 영향을 좌지우지할 수 없습니다.

이제 무슨 일이 있을까요?

테크니컬 관점에서 원유는 바닥 다지기에 돌입했습니다. 93달러를 돌파하면 상승 시나리오가 펼쳐질 것입니다. 그러나 현재 US500과 음의 상관관계를 고려하면 후자는 훨씬 더 하락할 수 있습니다. 원유는 단기적으로 배럴당 91달러 저항에 더욱 가까이 상승할 수 있습니다.

XVR/USD 4시간 차트

저항: 91.00, 93.00, 95.00

지지: 88.00, 86.00, 81.00

어떻게 원유에 투자해야 할지 모르겠다고요? 간략히 알려드리겠습니다.

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원유

주식시장

브렌트유

Author: FBS Analyst Team

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