2022년 주식 시장에 영향을 미칠 요인은?

2021년은 주식 시장, 특히 미국 시장에 놀라움을 안겼습니다. 예측이 모조리 빗나갔죠. 시장은 주가 하락을 예측했지만 주가는 연이어 고점을 경신했습니다. 주가 상승을 예상하면 저점을 경신할 뿐이었죠.

2022년도 다르지 않을 것입니다. 그러니 내년에 주가에 영향을 줄 동인을 살펴봅시다.

1. 인플레이션 및 금리 인상 예측

시장은 2021년 물가 상승의 교훈을 한눈에 이해했습니다. 결과적으로 기업은 운송비, 원자재, 인건비, 급여 등 인상된 비용을 2020년 코로나19 확산으로 의도치 않게 돈을 저축한 소비자에게 전가하기로 결정했습니다. 이에 따라 인플레이션이 발생하여 2021년 기업 실적은 상승했습니다.

그러나 소비자가 높은 가격을 지불할수록 수요가 감소해 기업 수익이 감소합니다. 이 경우 주가는 하락할 것입니다.

인플레이션 압력이 지속되거나 2022년 전반기에 증가하면 문제가 나타날 수 있습니다. 주식은 인플레이션이 3~5% 상승하는 경우 인플레이션 상승을 어느 정도 헷지할 수 있는 수단입니다. 그러나 인플레이션이 4% 넘게 상승하면 기업 수익이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다.

또한 인플레이션 상승으로 인해 중앙은행이 통화정책 긴축을 시행하고 기준금리를 인상하여 유동성이 감소하고 시장에서 유동성이 빠져나갈 것입니다. 연준 제롬 파웰 의장은 이미 2022년에 세 차례 금리를 인상할 것이라고 시사한 바 있습니다.

그러나 JP모건은 S&P 500 지수가 2022년 전반기에 5,000을 돌파할 것이라고 예측했습니다. 이는 현재 수준에서 6% 높은 수치입니다.

2. 중국의 엄격한 규제

올해 중국이 기술 대기업과 교육 기업을 대상으로 엄격한 규제를 시행해 해당 기업의 수익이 감사했습니다. 부동산 개발기업에는 대출을 규체했죠.

홍콩에 상장한 중국 기업은 2021년 최악의 퍼포먼스를 보였습니다. MSCI 중국 지수는 2006년 이후 최저치에 인접해 있습니다.

중국 시장의 악재 중 상당수는 2022년에도 지속될 것입니다. 중국 공산당이 디디 글로벌에 뉴욕증권거래소 상장 폐지를 요구한 뒤 투자자들은 기술주가 지속해서 어려움을 겪을 것을 예상하며 중국 공산당이 예기치 못한 정책을 여전히 두려워 하고 있습니다.

또한 무역 전쟁이 지속되며 미국과 중국 양측은 서로의 기술 기업 이용을 금지하며 공방을 이어나갈 것입니다. 끝으로 중국 부동산 및 주택 위기도 염두에 둬야 합니다.

부동산 위기는 기업 실적에 영향을 주소 미중 주식 시장, 특히 기술주에 상당한 악영향을 미칠 것입니다.

3. COVID-19 진행 상황

약 2년간 코로나19는 시장의 주요 동인으로 작용하며 2020년에 시장 급락을 일으켰습니다. 이후 2021년에는 백신 보급으로 봉쇄 조치가 풀리자 시장은 역사적인 상승세를 기록했습니다.

델타, 오미크론 변이가 발견되자 세계 주가 지수는 변동성이 크게 증가했습니다.

애널리스트 대다수는 시장과 시민들이 코로나19에 익숙해짐에 따라 코로나19가 내년에는 부수적인 요인으로 작용할 것이라 봅니다.

4. 블랙스완 이슈

2022년 한해는 예측하기 어려운 사건이 현실화되어 시장에 예기치 못한 충격을 주는 "블랙스완"으로 가득할 것입니다.

그중에는 미국 중간선거, 프랑스 대선, 대만 위기, 리라화 폭락으로 인한 터키 경제 위기, 공급망 병목현상의 지속 등이 있습니다.

지구온난화와 청정 에너지로의 전환도 트레이더라면 주목해야 하는 이슈입니다. 게다가 해로운 공해 물질을 내뿝는 기업에 값비싼 탄소세와 환경세를 지움으로써 생산비가 증가해 일부 기업과 종목에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

끝으로 주가가 고평가 되면 시장은 사소한 이슈에도 쉽게 영향을 받습니다. 주식 시장은 이 같은 상황입니다. 일부 종목은 주가가 과평가되어 있으며 실제 가치가 반영되어 있지 않습니다. 현재 버블이 형성되고 있는데 상기한 이유로 인해 버블이 터질 수 있습니다. 그렇다면 한 가지 이슈가 더 발생하면 어떻게 될까요? 아니면 주가가 추세에 반해 계속 움직이면 어떻게 될까요?

주식시장

Author: Amira Mohey

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