리스크 관리

리스크 관리

리스크 관리는 외환투자의 핵심이다. 투자자는 이를 일찌감치 이해하고 마스터하는 데 부단히 노력해야 한다. 
리스크 관리를 정의하자면 감당할 수 없는 위험을 식별, 분석, 평가, 통제, 회피 그리고 최소화 또는 제거하는 것이다. 외환 투자자가 감수해야 하는 위험은 단순하다. 언제나 존재하는 투자 실패의 위험이 그것이다.  
투자자는 가격을 마음대로 움직일 수 없고 투자의 결과도 100% 장담할 수 없다. 그러나 통제할 수 있는 것도 있는데 매매 타이밍, 종목, 거래량이 그러하다. 내게 안전 장치가 준비되어 있다면 거래할 때 최악의 시나리오를 알 수 있다. 예를 들어 스탑로스 주문을 이용하면 최대 손실을 알 수 있다. 이로써 손실을 걱정하지 않고 승리에 집중할 수 있는 것이다. 
또 리스크를 관리하면 투자의 30%만 성공해도 수익을 낼 수 있다. 어떻게 그럴 수 있을까? 한번 알아 보자. 

통제된 투자자가 되어라

외환투자는 무모한 투자와 통제된 투자로 나눌 수 있다. 전자는 체계적으로 접근하지 않고 스탑로스 주문을 이용하지 않는다. 이런 투자자는 감당할 수 있는 돈을 베팅한다. 따라서 지속적인 스트레스를 받아 그릇된 결정을 내리게 된다.   
반대로 통제된 투자자는 개인 성향에 맞게 체계적으로 접근한다. 리스크 관리를 위해 룰을 만들고 여윳돈으로 투자한다. 이런 투자자는 배움을 즐기고 심리학적으로 안정되어 있으며 결과적으로 시장에서 승리할 가능성이 높다. 
손실이 크면 원금을 회복하기도 어렵다는 점도 주목하자. 예를 들어 100달러 원금에 50달러를 잃었다면(자본의 50%) 100% 수익률을 올려라 원금을 회복할 수 있다. 결론적으로 투자자는 주의를 잃지 말아야 하며 손실이 이어지도록 하지 않는 것이 중요하다. 

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포지션 사이징의 중요성

손실을 제한하는 비결은 포지션 사이징, 레버리지, 손절에 있다. 포지션 사이징은 원하는 수준의 위험을 달성하기 위해서는 얼마를 거래하는지 결정하는 것이다. 
포지션 사이즈를 현명히 결정하는 것은 매우 중요하다. 숙련된 투자자가 알려주는 중요한 룰이 있다. 투자 한 번에 예금 1-2% 이하의 위험만 감수하는 것이다. 아래 표를 보라. 2만 달러의 원금을 들고 있는 투자자 2명이 있다. 첫 번째 투자자는 매매당 원금의 2%에 달하는 위험을 감수하고 두 번째 투자자는 10%에 달하는 위험을 감수한다. 연속으로 10번 투자에 실패했을 때 첫 번째 투자자에게는 16,675달러가 남지만 두 번째 투자자는 겨우 7,748달러만 남는다.

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레버리지와 마진

외환투자 브로커는 투자자가 더 많은 돈으로 투자할 수 있는 기회를 준다. 이를 마진거래라고 합니다. 마진은 신용으로 통화를 매수하기 위해, 즉 내 계좌의 잔고보다 더 많은 돈으로 투자하기 위해 계좌에 있어야 하는 돈의 양을 뜻합니다. 
초보자 수업에서 말했듯 외환 브로커는 마진 조건을 정한다. 보통 매매 규모의 1-2%를 마진으로 한다. 1% 마진 요구는 100:1 레버리지와 같다.
레버리지 = 구매력/투자한 자본
예를 들어 1천 달러를 가지고 EUR.USD(10만 달러) 1표준 랏을 거래하면 1:100 레버리지를 하고 있는 것이다. 즉 계좌에 1달러가 있으면 100달러로 투자하는 효과를 낼 수 있다는 뜻이다. 외환투자에는 브로커사와 규정에 따라 50:1, 100:1, 200:1 또는 그 이상의 레버리지를 이용할 수 있다. 높은 레버리지를 할 수 있는 것이 외환투자가 다른 투자와 다른 점이다.
아래 표에서 레버리지의 효과를 확인할 수 있다. 레버리지마다 서로 다른 구매력과 수익을 기대할 수 있다. 

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다른 사례를 공부해 보자. 1천 달러로 100:1 레버리지를 이용하면 10만 달러의 포지션을 취할 수 있다. 이 경우 1천 달러를 벌면 수익률이 100%가 된다. 레버리지를 이용하지 않았을 때 똑같이 1천 달러를 벌면 10만 달러에 달하는 돈이 필요했을 것이다. 수익률은 ($1,000/$100,000 = 1%) 더 작다. 손실도 동일하게 적용된다. 레버리지를 이용하면 손실도 커진다. 

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레버리지는 그 효과에도 불구하고 함부로 이용할 수 없다는 것을 눈치챘을 것이다. 양날의 검이기 때문이다. 레버리지는 이익을 증대하기도 하지만 손실도 증대한다. 따라서 레버리지를 이용해 투자할 때는 스탑로스 주문을 이용해 잠재적 손실을 제한할 것을 권한다. 
“마진레벨”이라는 매개 변수에 주의하라. 마진레벨은 내가 가진 돈으로 커버할 수 있는 마진의 회수이다. 이는 투자의 변동성을 측정할 수 있는 주요 지표로, 마진레벨이 낮을 수록 변동성이 크다. 마진레벨이 500% 미만일 때 너무 큰 리스크를 지고 있다고 볼 수 있다. 

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위험보상률

위험보상률은 짊어지는 위험에 상대적으로 얻고자 하는 이익의 양이다. 간단히 말해 손절이 10핍이고 테이크 프로핏이 50포인트일 때 리스크/보상 비율은 1:5가 된다. 
위험보상률은 투자자가 통제할 수 있는 것 중 하나이다. 이익을 올릴 가능성을 높이기 위해서는 항상 위험보다 더 큰 보상을 가지길 권한다. 잠재적 보상이 클수록 한 번에 더 많은 투자 실패를 견딜 수 있기 때문이다. 위험보상률이 1:5면 투자 성공 한 번에 같은 비율의 투자 실패 5번을 견딜 수 있다. 
위험보상률은 시장 환경(변동성 수준과 추세장, 횡보장)뿐만 아니라 개개인의 투자 스타일에 따라 결정된다. 일반적인 위험보상률은 없다. 우리는 대체로 위험보다 보상을 더 높게 가지길 권한다. 추세상일 때 위험보상률은 1:2나 1:3이 될 수 있다. 특정 수준을 넘어서는 시장 상황일 경우 1:4나 1:5의 위험보상률을 선택하는 것이 현명하다. 횡보장은 1:1이 적합할 수 있다. 

다양화하라

다양화는 주요한 투자 원칙 중 하나이다. 바구니가 어떻게 될지 모르기 때문에 “계란을 한 바구니에 담”지말아야 한다. 포트폴리오 원칙을 적용하고 여러 통화쌍에 투자하는 것이 여러 바구니에 계란을 담는 것이라 할 수 있다. 그러나 투자하려는 통화쌍이 어떤지 잘 알고 있어야 한다(통화의 움직임을 촉발하는 요소 등). 각각의 통화는 저마다의 특징이 있다. 따라서 우선 모의 계좌를 통해 다양한 이벤트에 통화쌍이 어떻게 반응하는지 확인하고 실전 투자를 시작하는 것이 좋겠다.  
화폐 간 상관관계을 알고 있어야 한다. 예를 들어 EUR/USD와 USD/CHF는 강한 역의 상관관계를 보인다. EUR/USD를 팔고 USD/CHF를 산다면 같은 방향에서 달러화에 중복 노출되는 것이다. 이는 롱포지션에서 USD 2랏을 취하는 것과 같다. USD가 약세일 때면 양쪽 모두에서 손실이 발생할 것이다. 

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계획을 따르라

그릇된 실행 방식은 투자에 위험을 초래하는 행위이다. 문제와 손실이 발생하는 것은 자연스러운 것이다. 투자자는 어느 베팅이 성공할지 못할지 컨트롤할 수 없다. 리스크는 스스로 뭘 하고 있는지 모를 때와 투자 계획에서 벗어날 때 발생한다.
투자 계획은 매우 개인적인 것이다. 그래서 개개인마다 특화된 계획이 필요하다. 개별 계획은 개인적인 기대치, 리스크 관리 룰 그리고 트레이딩 시스템을 포함해야 한다. 벤자민 프랭클린이(또는 이무개가) 말했듯이 “계획을 못 세움으로써 실패를 계획한다”. 
계획을 세우먼 생각을 정리하고 감정을 통제하고 섣부른 결정을 내리는 것을 피하는 데 도움이 될 것이다. 

평생 공부하는 투자자가 되어라

투자와 시장을 분석하는 데 시간을 투자하라. 기사와 책을 읽고 영상을 보며 웨비나와 세미나에 참석하라. 시장에 대한 지식을 넓혀 가는 것이 잘못된 결정을 대비하는 최고의 보험이다.  

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