불균형 트레이딩 전략
이 칼럼에서는 거래량, 테크니컬 인디케이터 및 가격 패턴을 사용하지 않는 트레이딩 전략을 소개합니다. 그저 가격 움직임에 주의를 기울이기만 하면 되죠. 불균형 트레이딩의 튜토리얼을 시작합니다.
불황은 금융 시장에 어떤 영향을 미치나요?
2023-04-12 • 업데이트됨
경제는 결코 한 방향으로 움직이지 않습니다. 경제학자들은 경제 발전을 주기와 밀접하게 연관시킵니다. 경기 침체는 경기 순환의 필수적인 부분으로 간주됩니다. 경기 침체는 GDP가 2분기 이상 연속으로 마이너스를 기록하는 것을 말합니다. 또한 일반적으로 실업률 증가, 소매 판매 감소, 소득 및 제조 지수 위축이 뒤따릅니다.
현재 거의 모든 미국 CEO들은 경기 침체에 대비하고 있으며, 대부분의 경제학자들은 경기 침체가 머지 않았다고 믿고 있습니다. 그 이유는 인플레이션 급등으로 유발된 금리 상승이 신용 카드, 주택담보대출, 자동차 구매, 사업 대출 등 모든 차입 비용을 증가시킴으로써 성장을 억제하기 때문입니다. 연준이 12개월 넘게 이렇게 큰 고통을 준 것은 1980년이 마지막이었고, 이는 심각한 경제 침체를 초래했습니다.
유럽의 경우, 고금리에 더해 겨울을 앞두고 휘발유 가격이 상승해 경제가 어려움을 겪으면서 상황이 더욱 악화되고 있습니다. 기업들이 가스 소비를 줄이면서 경제 활동이 둔화되고 있습니다.
불황은 얼마나 오래 지속될까요?
1854년부터 1919년까지 불황은 평균적으로 21.6개월간 지속되었습니다. 하지만 시간이 지나면서 불경기는 짧아졌습니다. 미국 국립경제조사국(NBER)에 따르면, 1945년부터 2009년까지 경기 침체는 평균적으로 11개월 동안 지속되었습니다. 지난 30년 동안 미국은 네 차례 불황을 겪었습니다. 이를 살펴봅시다.
코로나19 불황
가장 최근에 발생한 경기 침체는 2020년 2월에 시작되어 두 달밖에 지속되지 않아 역사상 가장 짧은 경기 침체를 기록했습니다.
글로벌 경제 위기 (2007년 12월부터 2009년 6월까지)
부동산 시장의 거품이 일부 원인이 되어 대공황을 일으켰습니다. 글로벌 경제 위기는 대공황만큼 심각하지 않았습니다. 하지만, 긴 지속 시간과 심각한 영향으로 인해 비슷한 이름이 붙었습니다. 18개월간 지속된 글로벌 경제 위기는 최근 발생한 미국 불황보다 기간이 두 배였습니다.
닷컴 버블(2001년 3월 ~ 2001년 11월)
2000년대 초, 미국은 9/11 테러로 막을 내린 IT 버블 붕괴 및 엔론 사태와 같은 분식 회계 등 여러 경제 문제에 직면했습니다. 이러한 사태는 짧은 불황을 일으켰고, 경제는 빠르게 회복되었습니다
걸프전 불황 (1990년 7월 ~ 1991년 3월까지)
1990년대 초, 1차 걸프전이 발발하여 유가가 급등해 8개월 간의 짧은 불황을 겪었습니다.
경기 침체를 예측할 수 있을까요?
경제 예측이 불확실하다는 점을 고려하면 향후 경기 침체를 예측하는 것은 쉽지 않습니다. 예를 들어, 코로나19가 2020년 초에 갑자기 창궐하자 몇 달만에 미국 경제는 호황이 막을 내리고 수백만 명의 근로자들이 일자리를 잃었습니다.
수익률 곡선의 역전
수익률 곡선은 4개월 만기 채권부터 30년 만기 채권까지 다양한 미국 국채의 수익률을 표시하는 차트입니다. 경제가 정상이면 장기 채권의 수익률은 단기 채권보다 높아야 합니다. 결과적으로 투자자들은 장기 수익률이 단기 수익률보다 낮을 때 경기 침체를 우려합니다. 이 현상은 수익률 곡선 반전이라고 부르며 과거에 경기 침체를 예측했습니다.
소비자 신뢰도 하락
소비자 지출은 미국 경제의 핵심 동인입니다. 소비자 신뢰도가 하락하면, 사람들이 돈을 쓸 자신이 없다는 것을 뜻해 경제는 둔화됩니다. 만약 조사에서 소비자 신뢰도가 계속해서 하락한다면, 이는 경제 문제가 터지기 일보 직전이라는 징후가 될 수 있습니다.
주식 시장의 갑작스러운 하락
주식 시장의 폭락은 투자자들이 경기 침체를 예상하여 현금을 확보하기 위해 주식을 판다는 점에서 경기 침체를 의미할 수 있습니다.
실업률 증가
사람들이 일자리를 잃으면 경제에 나쁜 신호입니다. 비록 NBER이 아직 경기 침체를 공식적으로 선언하지 않았지만 몇 달 동안 일자리가 급격히 감소하면 경기 침체가 임박했다는 경고입니다.
불황기 자산 운용 방법은?
투자자와 달리 트레이더들은 롯과 숏 양방향으로 트레이딩해 수익을 얻을 수 있기 때문에 불황을 두려워하지 않습니다. 그러나 올바른 판단을 내리기 위해서는 불황기에 자산의 움직임을 이해하는 것이 매우 중요합니다.
불경기에 유가는 하락합니다
역사적으로, 유가 상승은 향휴 인플레이션으로 이어지며 하락은 물가 하락으로 이어집니다. 운송과 식품 가격과도 관련이 있는 에너지 연료 지출은 소비재 물가의 상당 부분을 차지합니다.
불황이 발생하면 소비가 감소하기 때문에 생산 기업은 지출을 줄입니다. 에너지 수요가 감소하고 유가는 크게 떨어집니다. 따라서 원유 트레이더들은 유가 하락을 예측하기 위해 소비자 지출에 주의를 기울여야 합니다.
금
과거에, 금값과 불황은 반비례 관계를 보였습니다. 경제가 위기를 보이면 금값은 보통 올라갑니다. 2020년, 2007년, 2001년 세 번의 불황 동안, 금값이 상승한 반면 S&P 500 지수는 하락했습니다.
지난 20년 동안 중앙은행들이 경기 침체기에 기준금리 인하와 양적완화(외채 매입)로 경제를 부양해 글로벌 인플레이션 성장을 유도했기 때문입니다.
특히 2024년 미국 대선을 앞두고 이번도 마찬가지일 가능성이 높습니다. 주식 시장은 일반적으로 M2 통화 공급 지표를 따릅니다. 다시 말해, 연준의 이사회는 주식과 경제를 부양하기 위해 더 많은 돈을 찍어내야 할 것입니다.
따라서, 금은 장기적으로 가격이 상승할 가능성이 높습니다. 중앙은행들이 정책을 뒤집고 저금리와 추가 통화 공급으로 경제를 부양하기 시작하는 경기 침체 정점의 시기가 바로 금을 매입하기에 가장 적절한 타이밍입니다. 이때 대량의 자금이 금을 구매하고 금 값이 상승합니다.
주식 & 암호화폐
불황은 기업의 유형에 따라 주식에 다르게 영향을 미칩니다. 유틸리티, 의료 및 소비자 필수품과 같은 일부 기업은 불경기 동안 안정적으로 유지되는 경향이 있습니다. 산업 기업, 여행 및 기술 기업 등 부채가 많은 기업은 실적이 저조한 경향이 있습니다.
암호화폐 시장은 역사가 짧습니다. 따라서 대부분의 암호화폐 프로젝트는 높은 부채를 가지고 있습니다. 결과적으로 투자자들은 불황이 시작될 때 암호화폐를 팔고 경제가 성장하기 시작할 때 매입하는 것을 선호합니다.
반면 불경기 동안 실적이 저조한 부문은 불황이 지나면 회복 시기에 좋은 성과를 거둘 것입니다. 예를 들어 금융, 부동산, 소비자 재량, 산업, 자재 등이 있습니다.
트레이딩 계좌를 만들고 CFD에 포지션을 취함으로써 경기 침체로 증가된 시장 변동성을 활용할 수 있습니다. 이는 금융 파생상품들인데, 오랫동안 상승하는 시장과 짧게 하락하는 시장에서 수익을 낼 수 있게 해줍니다.
통화
소비자 신뢰도가 하락하면, 사람들이 돈을 쓸 자신이 없다는 것을 뜻해 경제는 둔화됩니다. 결과적으로, 투자 매력도가 떨어져 통화 가치가 하락할 가능성이 있습니다.
그러나 주요 국가들의 경제는 서로 연결되어 있기 때문에 경기 침체는 특정 국가에서 발생하는 것이 아니라 여러 국가에서 일어납니다. 이 경우 무역수지가 가장 안정적이고 외화자산이 많은 국가의 통화는 다른 국가에 비해 상대적으로 가치가 상승합니다(변동성이 회복될 때 해외자산을 팔고 돈을 본국으로 회수하기 위함).
현재 스위스 프랑(CHF)과 함께 미국 달러(USD)가 안전한 통화로 간주됩니다.
USD
미국 달러가 고수익 통화에 비해 강세를 보인다면 최근 발표된 경제 데이터나 뉴스가 악재일 가능성이 높다는 의미입니다. 이 경우 외국인 투자자들은 미국 국채를 안전자산으로 매입합니다. 이를 구매하기 위해서는 USD를 구매해야 합니다. 많은 투자자들이 동시에 달러를 매입하면 달러 가치가 상승합니다.
스위스 프랑
스위스 프랑도 안전자산입니다. 정치적 안정성, 보수적 통화 정책, 안정적인 경제로 인해 CHF는 안전 통화로 간주되어 위기 시 전 세계 투자자들이 주목합니다.
세계 금융 시장에서 수 차례 위기가 발생했음에도 불구하고, 스위스는 항상 큰 어려움 없이 생존했습니다.
유럽 경제가 침체에 직면하면 스위스 프랑(CHF)은 수익률이 높은 유럽 통화에 대해 강세를 보일 가능성이 높습니다.
불황의 시기에 트레이딩하는 방법
하락장에서 기회를 잡으려면 숏을 취합니다
숏은 하락장에서 기회를 잡는 방법입니다. 많은 트레이더들이 자산을 팔기 위해 CFD 같은 금융 파생상품을 사용합니다. 이러한 툴을 통해 트레이더는 자산을 직접 소유할 필요 없이 가격 변동으로 수익을 낼 수 있습니다.
불황기에 숏을 취할 자산은 다음과 같습니다.
- 여행, 산업, 기술 주식, 암호화폐. 투자자들은 위험 자산과 부채 비율이 높은 프로젝트를 떠나 관련 자산의 가격이 하락합니다.
- 원유(Brent, WTI). 기업 활동이 증가하면 원유 수요가 증가하여 유가가 상승합니다. 반대로, 불황의 시기에는 원자재의 가격이 하락하는 경향이 있습니다.
- 고수익 통화(AUD, GBP) 대 안전 통화(USD, CHF). 투자자들은 더 이상 수익률을 높이려고 하지 않고 자산을 보존하는 데 도움이 될 안전자산을 찾습니다. 결과적으로, 고수익 통화의 가치는 감소합니다.
시장이 회복되면 롱
불황기에 롱을 취하는 것은 위험할 수 있습니다. 많은 자산이 저점에 도달했을 때 트레이더와 투자자들이 초기 반등을 기다리는 이유입니다. 그런 다음 저점에서 매수하고 궁극적인 경기 침체가 지나 회복이 시작되면 최대한의 보상을 얻기 위해 노력합니다.
경제 회복기에 적합한 자산은 다음과 같습니다.
- 금. 정부가 돈을 찍어내 자산을 사들이며 향후 인플레이션 상승 위험을 초래하는 초완화적 통화 정책을 개시합니다. 높은 물가상승률 전망은 금의 매력을 높입니다.
- 여행, 산업, 기술 주식, 암호화폐. 이러한 자산은 가격이 저렴해져 장기 투자자들에게 매력적입니다.
- 원유(Brent, WTI). 기업 활동이 증가하면 원유 수요가 증가하여 유가가 상승합니다.
- 고수익 통화(AUD, GBP) 대 안전 통화(USD, CHF). 투자자들은 위험 선호 심리를 되찾아 고수익 채권을 구매합니다. 관련 국가의 통화 수요도 증가합니다.
결론
불황은 트레이더와 투자자 모두에게 많은 기회를 제공합니다. 롱 및 숏 트레이딩(즉, 매수 및 매도) 기회가 있는 트레이더는 높은 변동성을 활용해 자본을 크게 늘릴 수 있습니다. 동시에 투자자들은 저점에 원하는 자산을 구매할 수 있습니다.
성공하려면 경기 침체의 원인과 정부가 문제를 해결할 수 있는 수단을 이해해야 합니다(대부분의 경우, 이는 초완화적 통화 정책입니다). FBS에서는 불황기에 주식, 암호화폐, 원유 등을 매도해 수익을 낼 수 있습니다 또한 경제가 회복세로 돌아섰을 때 금 등 자산을 사들여 자본을 늘릴 수 있습니다.
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빌 윌리엄은 어썸 오실레이터, 프랙탈, 엘리게이터, 게이터 등 인기 마켓 지표의 발명가입니다.
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