인플레이션을 피하는 7가지 방법

인플레이션은 어디선가 오는 것이 아닙니다. 그런 일이 일어나는 데는 항상 이유가 있습니다. 또한 종종 사람들의 실수와 편견 때문에 일어납니다. 우리가 할 수 있는 것은 인플레이션에 대비하고 인플레이션 위험과 결과를 견뎌내는 것입니다. 이 글에서는 인플레이션의 이유와 인플레이션으로부터 리스크를 헤지하는 방법에 대해 설명합니다.

인플레이션이란?

인플레이션은 상품과 서비스의 가격 상승을 측정합니다. 인플레이션이 일어나면 식품 등 필수품의 물가 상승으로 이어집니다. 대부분 인플레이션은 경제에 도움이 되지 않고 상황을 악화시킬 뿐입니다. 하지만 인플레이션은 어디서 왔을까요?

다양한 요인들이 인플레이션을 이끌 수 있습니다. 일반적으로, 인플레이션은 생산 비용의 증가나 제품과 서비스에 대한 수요의 증가로 인해 발생합니다. 또한, 인플레이션의 징후 중 하나는 석유와 금속과 같은 원자재 시세 상승에 기인할 수 있습니다. 그러나 일부 연구 결과에서는 이러한 상관 관계를 부인하고 있습니다. 원유와 물가의 연관성에 대한 기사를 통해 원유를 자세히 알아보세요.

가장 중요한 인플레이션 요인 중 하나는 소위 "블랙 스완"입니다. 블랙 스완은 경제에 매우 강한 영향을 미치지만 쉽사리 발생하지 않는 사태를 말합니다. 전쟁, 자연재해, 2020년 창궐한 코로나19 같은 세계적 전염병 등이 있죠. 블랙 스완이 발생하면 공급망을 교란하여 상품 재고가 감소하고 가격이 올라갑니다. 코로나19가 시작된 후, 미국 연준 이사회는 2년도 안 되어 8조 달러 이상을 발행했습니다. 이로 인해 세계는 경제 위기 직전에 놓이게 되었고, 1년도 채 안 되어 경제 위기가 싹을 틔울 것으로 보입니다.

출처: 블룸버그

인플레이션은 물가 상승으로 인해 통화의 구매력이 떨어집니다. 구매력 감소에 대응하려면 나중이 아닌 지금 사야 합니다. 현금은 가치만 잃을 뿐이므로, 가치가 떨어지지 않는 물건을 사두는 것이 좋습니다. 나중에 안 사도 되도록 지금 많이 사두면 됩니다. 그리고 기업들에게는 나중에 투자를 늘리는 것을 의미합니다. 가능한 모든 방법으로 인플레이션을 피하는 방법을 알아봅시다.

인플레이션을 헤지하는 방법은?

인플레이션은 다양한 방식으로 활용할 수 있습니다. 하나씩 알아봅시다.

단기 채권

단기 채권은 금융 시장 증권과 공통점이 많아 먼저 소개합니다. 금융 시장 증권은 현금 투자, 단기 채권(미국채) 및 현금 등가 증권으로 구성됩니다. 투자자들은 단기 채권이 유동성이 높고 변동성이 낮은 안전한 자산 집단으로 간주합니다. 여기에 한 가지 설명을 더 해 보겠습니다. 채권은 정부나 기업이 프로젝트와 활동에 투입할 자금을 조달하기 위해 발행하는 담보입니다. 채권은 주식에 비해 리스크는 낮지만 수익은 적습니다.

단기 채권은 어떤가요? 보통 정부나 기업이 발행합니다. 단기 채권은 장기 채권에 비해 수익률이 낮습니다. 하지만, 장기 채권은 물가 상승으로 인해 지불 가치가 떨어져 인플레이션이 상승하면 수익률이 떨어집니다. 예를 들어, 장기 채권을 가지고 있고, 매년 100달러 수익을 거두는 경우를 생각해 봅시다. 하지만 인플레이션이 10%면 구매력이 매년 10% 떨어져 결국 수익이 상쇄됩니다. 단기 채권은 만기가 빠를수록 인플레이션에 대응할 수 있습니다. 그래도 높은 물가 상승률 속에서 연 수익률이 마이너스를 내는 경우가 많기 때문에 이를 통해 인플레이션에 대비하는 것을 추천하지 않습니다.

주식 — 인플레이션에 대응하는 장기 보험

다음은 주식입니다. 채권 시장은 과연 인플레이션에 확실히 대응할 수 있을지 긴가민가하지만 주식 시장은 확실히 인플레이션을 헤지할 수 있습니다. 역사적으로, 주식은 장기(10년 이상) 관점에서 인플레이션을 능가하고 있습니다.

보시다시피 미국 주식은 지난 10년 동안 높은 총 수익률을 기록했습니다. FBS는 위 추정에 동의합니다. 통계적으로 주식은 잘 운영되고 있고 인플레이션으로부터 자금을 지키고 싶다면 주식에 투자하세요. 주식 투자 시 소매 및 상품 추출 회사 및 은행과 같이 시장이 항상 선호하는 회사를 찾는 것이 좋습니다. FBS에서는 알코아(ALCOA), 3M(MM), 맥도날드(MCDONALDS), JP모건(JPM) 등에 투자할 수 있습니다. 주식 거래 페이지에서 모두 확인할 수 있습니다.

장기 인플레이션 시기의 금

금은 안전자산인데 이는 사람들이 금을 신뢰한다는 것을 의미합니다. 이러한 믿음의 배경에는 이유가 있습니다. 세상에는 제한된 양의 금이 있고 무제한의 돈이 있습니다. 이 때문에 금값이 지속 상승할 수 있습니다. 이는 인플레이션을 측정하는 데 사용됩니다. 통화 가치 절하는 같은 액수로 구매할 수 있는 제품의 양이 줄어든다는 뜻입니다. 그리고 이제 금의 양을 비교해보죠. 금은 빠르게 증가하지 않습니다.

보통 금값은 물가상승률에 맞춰 상승하고 있기 때문에 물가 상승기에 좋은 자산입니다. 그러나 금값이 물가와 동시에 상승하는 것은 아닙니다. 이들 사이에는 시간 차가 있기 때문에, 금은 장기간의 인플레이션 헤지에 효율적입니다.

"TIPS" — 물가연동채권

물가연동채권(TIPS)은 미국 정부가 발행하는 미국채입니다. TIPS는 통화의 구매력 감소로부터 보호하기 위해 인플레이션에 연동됩니다. 기본적으로 팁스는 인플레이션과 함께 상승하는 채권(채무)이며, 채권 지급액은 채권 원금 가치의 변화에 따라 달라집니다.

1년에 두 번 TIPS를 받고 이를 은행에서 살 수 있습니다. 또한 만기까지 기다리거나 만기 전에 매도할 수 있습니다. 즉, 5년에서 30년까지 만기가 다양합니다. 팁스의 수익률을 살펴보겠습니다.

TIPS도 물가 상승으로 어려움을 겪고 있군요. 거의 1년 동안 하락해 왔습니다. 팁스로 인플레이션을 헤지하는 것은 권장하지 않습니다.

원자재

금은 앞서 살폈기 때문에 다른 핵심 원자재인 원유를 살펴봅시다. 유가 상승은 일반적으로 경제 성장 예측치를 낮추고 인플레이션 예측치를 높입니다. 경제 성장 예측이 감소하면 기업 실적 예측이 감소하고 이는 다시 주가 하락의 요인으로 작용합니다. 그러나 이는 이론에 불과합니다.

물가 상승이 유가 강세의 요인이라는 명확한 증거는 없습니다. "유가의 100달러 돌파 가능성이 시장과 인플레이션에 의미하는 바는?"의 글에서 동일한 주제를 살펴봤으니 꼭 확인하시기 바랍니다.

유가는 공급과 수요, 물류 이슈, 그리고 경제 성장 속도에 반응합니다. 원유는 경기가 좋을 때만 좋은 선택이 될 수 있습니다. 물가가 상승한다고 해도 바로 XBRUSD와 XTIUSD가 오르지는 않습니다. 반면에 상품 소비의 증가는 유가를 올립니다. 경기 불황이 끝날 때 원유에 투자하는 것이 현명합니다.

암호화폐

암호 화폐는 상당히 변동성이 크며 다른 자산과의 상관관계가 변하는 경우가 잦습니다. 여전히, 일부 암호화폐는 인플레이션 헤지 역할을 할 수 있지만, 현명하게 선택할 필요가 있습니다. 인플레이션을 방지하는 최고의 암호화폐는 인플레이션을 통제할 수 있는 암호화폐입니다. 예를 들어 비트코인의 연간 인플레이션율은 1.25%로 시간이 지날수록 낮아집니다. 이더리움은 특성상 통제 가능한 인플레이션이 적습니다. 그러나 이더리움은 대체로 디플레이션 자산이기 때문에 공급이 감소합니다.

암호화폐 시장은 비교적 젊고 큰 경제 위기를 겪지 않았습니다. 올해는 암호화폐가 어떤 기회를 제공하는지 귀추가 주목됩니다.

레버리지론

레버리지론은 이미 상당한 부채를 가지고 있는 기업이나 개인에게 제공되는 대출의 한 유형입니다. 외환 브로커의 레버리지 같지만 실제 현실에서 통용되는 것이죠. 금리가 오르는 가운데 레버리지론 시장으로 자금을 끌어들이는 투자자가 늘고 있습니다. 2020년 278억 달러의 주식 자금 유출에 이어 2021년 1분기에는 131억 달러가 레버리지론에 재진입했습니다.

레버리지론은 5년 및 10년 만기 국채와 음의 상관관계가 있기 때문에 인플레이션에 대한 방어책을 제공할 수 있습니다. 그래서 불황이 시세에 반영될 때 저렴해집니다. 저렴하면서도 레버리지론으로 대출을 받아 금 같은 안전자산에 투자할 수 있습니다. 레버리지론은 위험한 수단이기 때문에 다시 한 번 생각해 보시기 바랍니다.

인플레이션 자산에 대한 대표적인 궁금증

금은 인플레이션에 대한 좋은 방어책일까요?

달러가 하락할 때 금은 오르는 경향이 있습니다. 높은 인플레이션으로 달러가 약세를 보이고 있습니다. 따라서, 금은 물가 상승에 대한 방어책이 될 수 있습니다.

주식은 인플레이션으로부터 안전한가요?

주식은 금보다 변동성이 크고, 기술주 등 일부 섹터는 인플레이션으로 어려움을 겪고 있습니다. 반면에, 은행과 소매 섹터는 이를 호재로 받아들이고 주가가 급등할 수도 있습니다.

비트코인은 인플레이션에 대한 방어책일까요?

암호화폐 시장은 비교적 젊고 큰 경제 위기를 겪지 않았습니다. 그러나 비트코인은 인플레이션을 통제할 수 있습니다. 따라서 공급량이 급격히 증가하지 않으며 인플레이션 헤지로 활용할 수 있습니다.

인플레이션 동안 현금은 어떻게 될까요?

일반적으로 인플레이션이 진행되는 동안 현금 가치는 저렴해지고 있습니다. 통제 불가능한 화폐 발행 등 다양한 요인에 기반한 인플레이션의 특성이 그 이유입니다.

Author: FBS Analyst Team

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