시장 주기의 정의와 활용법은 무엇인가?

금융 시장은 쇠퇴기와 성장기를 번갈아 가며 보입니다. 시장 주기는 경제뿐만 아니라 투자자들의 심리와도 관련이 있습니다. 많은 투자자들이 수익을 늘리기 위해 시장 주기를 분석하려고 합니다. 시장 주기란 무엇인지 살펴봅시다.

시장 주기란?

시장 주기는 다양한 시장에서 시간에 따라 형성되는 일종의 패턴 또는 추세입니다. 이 값은 두 개의 고저점 사이의 기간을 나타냅니다. 일반적으로, 혁신, 신제품 출시, 규제 변화로 인해 특정 부문이나 산업에서 트렌드가 형성되면 새로운 시장 주기가 나타납니다.

시장 주기의 길이는 시장에 따라 몇 분에서 심지어는 몇 년까지 다양합니다. 예를 들어, 데이 트레이더는 15-60분 기간을 활용하고 부동산 투자자들은 최대 20년의 기간을 잡고 시장을 분석합니다.

시장 주기 파악하기

시장 주기는 경제가 주기를 보이기 때문에 존재합니다.

하지만, 다른 이유도 있습니다. 경기 순환은 기업의 수익성뿐만 아니라 시장의 투자 심리에도 영향을 미칩니다. 이들은 합리적이고 안정적인 포지션을 잡는 일이 거의 없습니다. 그리고 상승장이 펼쳐지면 투자자들은 낙관적인 자세를 보이고 기꺼이 리스크를 감수합니다. 사람들이 주식을 사고 주가가 오릅니다. 하지만, 시장 분위기란 것은 바뀔 수 있기 때문에 분위기가 뒤집히면 투자자들이 매도를 시작하고 주가가 하락합니다.

시장 주기 단계

시장 주기는 네 가지 단계로 나뉩니다.

누적

시장 주기의 첫 번째 단계입니다. 누적은 시장이 이전 주기에서 바닥을 친 후에 시작됩니다. 수요가 증가함에 따라, 가격은 더 이상 새로운 저점을 형성할 수 없습니다. 결국 하락세는 탄력을 잃기 시작합니다 시장이 강세를 보입니다.

상승

상승 단계에서, 시장은 바닥을 다집니다. 가격이 오르기 시작하고 시장은 초기 단계의 새로운 상승세에 올라타려는 매수자들이 모이기 시작합니다. 시세는 강세를 타고 고점을 갱신합니다. 최초 매수자들은 초기 투자를 활용하기 위해 높은 시세를 이용합니다. 트레이더들도 상승세의 이점을 활용합니다.

군형

분배 단계에서 시장은 투매를 경험합니다. 하지만, 시세는 꽤 오랫동안 안정된 상태를 유지합니다. 이는 시장에서 매수자와 매도자가 균등하게 분포하기 때문입니다. 상승 단계의 강세 심리는 사라지기 시작하고, 새로운 고점은 더 이상 나타나지 않습니다. 시장에 진입하지 않은 투자자들은 소외됩니다. 가격이 정점을 찍은 만큼 지금이 자산을 매도하기에 좋은 시기입니다.

상승

시장 주기의 마지막 단계입니다. 이 단계에서, 대형 투자자들은 수익을 올리기 위해 매도를 시작합니다. 나머지 참가자들도 이들을 재빨리 따라합니다. 시세가 하락세로 변하면 시장 심리는 더 약해집니다. 시세가 최고조에 달했을 때 시장에 뛰어든 투자자들은 시세 상승을 기대하며 투자를 유지할 것입니다. 불행히도, 시세는 계속 하락합니다. 이는 신규 매수를 위해 하락세의 끝을 결정할 수 있는 투자자들에게 보내는 신호입니다. 그렇게 되면, 누적 단계가 시작되며 새로운 시장 주기가 펼쳐집니다.

시장 주기의 유형

시장 주기에는 다양한 유형이 있습니다. 주요 주기인 보편적 주기(와이코프 시장 순환), 월가 시장, 외환 시장, 주택 시장 순환을 살펴봅시다.

와이코프 시장 주기

와이코프 시장 주기에는 누적, 상승, 균형, 하락 등 네 가지 단계가 있습니다.

와이코프 시장 주기는 시세 관측, 추세 형성 주요 순간, 누적 및 균형 기간으로 구성됩니다. 와이코프 방식은 원래 주식에만 초점을 맞췄지만, 지금은 모든 유형의 시장에 적용됩니다.

와이코프 시장 주기는 네 가지 주요 단계인 누적, 상승, 균형, 하락으로 구성됩니다.

1. 누적 단계에서는 거래 범위를 설정합니다. 소위 마켓 메이커들은 대부분의 투자자들보다 먼저 자산을 축적합니다. 이 단계에서는 시세가 일반적으로 평탄한 움직임을 보입니다. 큰 가격 변동을 피하기 위해 점진적인 방식으로 누적이 이루어집니다.
2. 상승 단계에서, 시장은 상승을 시작합니다. 신규 투자자들이 점차 모이는 추세가 형성되어 결과적으로 수요 증가로 이어집니다. 시장이 상승세로 돌아서면서 다른 투자자들이 시장에 뛰어들어 자산을 사도록 유도합니다. 결과적으로, 더욱 더 많은 사람들에게 영향을 미칩니다. 수요는 공급보다 훨씬 더 높습니다.
3. 그리고 나서 구입한 자산의 균형 단계가 뒤따릅니다. 판매자는 시장에 늦게 진입하는 사람들에게 포지션을 팔며 수익을 거둡니다. 일반적으로, 균형 단계는 수요가 바닥날 때까지 흡수되는 평평한 시세 흐름을 보입니다.
4. 와이코프 주기의 마지막은 시세 하락입니다. 이 단계에서는 공급이 지배적인 위치를 보이며 시세가 거의 쉬지 않고 내려갑니다. 즉, 주식의 상당 부분이 팔린 후 시장이 하락세를 보이기 시작합니다. 결국, 공급은 수요를 훨씬 뛰어넘으며 하락세가 시작됩니다.

외환 시장의 주기

외환 사이클에는 여러 가지 유형이 있습니다. 유형과 특성마다 매개 변수와 기간이 다양합니다. 확장, 정점, 경기 침체(또는 수축), 바닥 네 단계로 이루어진 가장 일반적인 외환 시장의 주기를 살펴보겠습니다.

주기의 첫 번째는 확장입니다. 이 단계에서 시장은 지난 저점을 회복됩니다. 자산에 대한 시장의 관심이 증가합니다. 그리고 이들은 관심을 행동으로 옮깁니다. 상승세에는 매수, 하락세에는 매도합니다. 더 활동적인 시장 참가자들이 행동할수록, 추세는 더 빨리 진행합니다.

다음은 정점 단계입니다. 생산, 판매량, 고용 등 경제지표가 최고조에 달해 더 이상 성장을 이루지 못합니다. 이 단계에서, 추세는 스스로 힘을 소진하고 빠른 성장 또는 감소가 멈추기 시작합니다.

그리고 불황이 찾아옵니다. 주식은 이미 하락하고 있고, 원자재도 경기 엔진이 꺼짐에 따른 수요 감소 예측으로 시세가 하락하기 시작합니다. 이 단계에서 투자자들은 거래를 청산합니다.

추세 주기의 마지막 단계는 바닥입니다. 이 단계는 상대적인 시장 안정과 작은 가격 변화가 특징입니다. 이 기간 동안, 시장은 침체 이후 힘을 축적하고 바닥을 다집니다. 경제 여건이 더 이상 악화되는 것은 아니지만, 아직 확장 국면은 아닙니다.

월가 시장 주기

월가의 시장 주기는 와이코프의 주기와 비슷합니다. 이 주기는 누적 단계, 상승 단계, 균형 단계, 하락 단계로 구성됩니다.

차트를 보면 월가 시장 주기의 네 가지 감정 단계인 잠행, 인지, 광풍, 청산을 보입니다.

첫 번째 단계는 와이코프 주기의 누적 단계와 유사하며, 잠행 단계라고 불립니다. 이 단계에서 시세는 천천히 상승하며, 최고의 매수 타이밍이라고 할 수 있습니다.

두 번째 단계는 인지입니다. 시세가 다시 오르기 시작했지만 투자자들은 방심하지 않습니다. 만약 이들이 다시 시장에 진출하기로 결정하면, 이들은 신중한 자세를 보입니다.

시장 주기의 최상단에는 금융 리스크가 최대화되는 지점인 광풍이 있습니다. 투자자들이 나쁜 일이 일어날 수 없다고 생각하는 시기입니다. 따라서, 점점 더 많은 투자자들이 대박의 꿈을 안고 시장에 진입하여 추가적인 가격 상승으로 이어지고, 막대한 투자금이 몰리는 광풍이 형성됩니다.

그런 다음 거품이 꺼지고 시장은 하락 단계로 진입합니다. 강세 흐름이 약세로 바뀌면서 투자자들은 희망을 잃고 패닉에 빠지기 시작합니다. 투자자들은 더 이상 자신들의 행동에 자신감을 보이지 않고 손실을 최소화하려고 노력합니다. 일부는 낙담에 빠지고 더 이상 시장의 회복을 믿지 않습니다.

주택 시장 주기

주택 시장은 급변하는 수요를 공급이 따라가지 못하는 경우가 많기 때문에 특히 뚜렷한 주기를 띕니다. 이 주기는 회복, 확장, 초공급 및 경기 후퇴의 네 가지 핵심 단계로 구성됩니다.

경기 회복은 불황 이후 시장이 살아나기 시작하는 단계입니다. 거래 건수가 점차 증가하고 미개발 부동산은 감소합니다. 수요가 확장 단계에서 생성된 초과 공급을 흡수하기 시작합니다.

확장은 경제 성장과 인구의 구매력 증가에 기반합니다. 미개발 부동산의 수준은 최저치로 떨어지고 반대로 매수 관심이 높아지면 시장 주기가 이 단계로 진입합니다. 이때 늘어난 수요를 충족시키기 위해 새로운 시설 건설에 적극적으로 투자하기 시작합니다.

투자자들은 땅값과 임대료가 더 오르면 원금을 회수할 것으로 보고 상승한 땅값이나 사업 자체에 관심을 두지 않게 됩니다. 그 때가 바로 시중에 나와 있는 부동산 가격이 인구와 기업의 구매력을 크게 뛰어넘기 시작하고 거래 건수가 감소하기 시작하는 시기입니다. 확장기에 시작된 공사를 하루아침에 중단할 수 없기 때문에 시장이 과포화되면서 거품이 형성될 수도 있습니다.

경기 침체는 수요 감소뿐만 아니라 미개발 부동산의 증가에도 영향을 받는 시세 및 임대료 하락으로 나타납니다. 불경기 동안 새로운 프로젝트는 동결되고 건설률은 하락합니다.

결론

반복적인 시장 주기를 이해하는 것은 모든 거래자에게 필수입니다. 주기 분석 전문가들은 주기 분석의 도움을 받아야 시장이 어떤 방향으로 갈지 미리 알 수 있다고 말합니다. 사실이든 아니든 한 가지 확실한 것은 주기 분석을 통해 시장 예측의 효율성을 높일 수 있다는 것입니다.

Author: FBS Analyst Team

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