소비자 물가 지수란?

소비자 물가 지수란?

2021-10-14 • 업데이트됨

CPI는 무엇의 약자인가?

CPI는 소비자 물가 지수(Consumer Price Index)라는 뜻으로 식품, 에너지, 부동산, 의류, 교통, 의료, 유흥, 교육 등 재화와 서비스에 대해 소비자가 지불한 가중 가격의 평균을 나타냅니다. CPI 변동은 생활비와 관련된 물가 변동을 측정하는 데 활용합니다. 중앙은행 등 여러 주체가 정책 판단에 활용합니다.

지표 계산에 포함되는 재화

1개월 또는 1년마다 특정 재화군이 물가 계산을 위해 조사를 받습니다. 특정 시장과 국가의 인플레이션을 추적하기 위해서죠. 물가가 1년에 2% 상승하면 인플레이션이 2% 상승했다고 봅니다. 재화군은 전반적인 경제를 나타내는 샘플입니다. 그래서 소비자 행동에 맞춰 주기적으로 교체되죠.

*샘플 재화는 우유와 커피 등 기초적인 식품으로 구성됩니다. 또한 부동산과 가구, 교통, 보건 서비스, 장난감, 심지어는 박물관 입장료도 포함하죠. 담배, 이발비, 장례비는 물론 교육과 통신비도 임의 상품으로 포함됩니다.

CPI 확인하는 방법

소비자 물가는 전반적인 인플레이션을 나타내기 때문에 FBS 경제 캘린더CPI 대신 인플레이션으로 표기됩니다. 두 지표 모두 같은 지표를 나타내니 헷갈리지 마세요.

CPI는 인플레이션과 핵심 인플레이션으로 나뉩니다. 핵심 지표는 변동성이 높은 식품과 에너지 가격을 제외했다는 게 다르죠.

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또한 생산자물가지수(PPI), 도매물가지수(WPI), 소매물가지수(RPI) 등 다른 인플레이션 지표도 있습니다. 그러나 외환 거래에서 가장 중요한 지표는 CPI입니다.

CPI 활용법

앞서 말했듯 소비자물가지수는 대표적인 인플레이션 지표입니다. 정부와 기업, 일반 트레이더는 이를 통해 일정 기간 동안 물가가 경제에 미친 영향을 알 수 있습니다. CPI에 기반하여 소매업자들은 향후 물가 상승을 예측하고 고용주는 급여를 계산하고 정부는 생활비 상승을 계산합니다.

인플레이션이 오르면 구매력이 감소하는데 이는 소비자가 덩일한 금액으로 구매할 수 있는 품목이 적어진다는 뜻입니다. 예를 들어 1달러로 살 수 있는 게 줄어든다는 것이죠. 반대로 인플레이션이 하락하면 구매력이 상승해 동일한 금액으로 더 많은 재화를 구매할 수 있습니다.

트레이딩에서 가장 중요한 점은 중앙은행이 CPI를 참고하여 정책을 결정한다는 점입니다. 따라서 실제 지표값뿐만 아니라 시장 예측치도 변동성을 증가시킵니다.

  • 물가가 오르면 중앙은행이 금리를 올릴 수 있는데 이는 해당 통화 가치 상승으로 이어지죠.
  • 만약 인플레이션이 너무 낮으면 중앙은행이 금리를 인하할 가능성이 높은데 이 경우 통화 가치 하락으로 이어집니다.

CPI가 외환 거래에 미치는 영향

보통, CPI 발표는 외환시장에 큰 영향을 줍니다. 통화가 유동적인 국가에만 영향을 주는 점을 주의하세요.

유동성에 따라 통화쌍은 주요 통화쌍, 비주류 통화쌍, 엑소틱 통화쌍으로 나뉩니다. 주요 통화쌍은 인기가 높고 유동성이 큽니다. 달러, 파운드, 유로, 엔, 호주 달러, 캐나다 달러 등이 있죠. 따라서 미국과 영국, 캐나다, EU, 일본, 호주, 뉴질랜드 CPI를 주목하세요.

CPI 투자법

경제 캘린더에 있는 예측치를 실제 수치와 비교하세요.

  • 실제 지표가 예측을 뛰어넘으면, 해당 통화는 상승할 것입니다.
  • 실제 CPI 지표가 예측을 하회하면, 통화 가치는 하락할 것입니다.

다음 발표가 있기 전에 언제 발표되는지 확인하고 해당 통화의 차트를 점검하여 작은 시세 변동도 놓치지 않도록 하는 것이 좋습니다.

주식 시장은? CPI는 주식에도 영향을 줄까요? 주식 시장은 항상은 아니지만 가끔 영향을 받는 때가 있습니다. 인플레이션이 높고 금리가 높아지면 경제 활동이 수그러들 수 있습니다. 따라서 CPI가 낮은 게 주식 시장에 호재이죠. 소비자가 지출을 지속하고 기업이 투자를 늘릴 수 있기 때문입니다.

예시

예를 들어 노동통계청은 7월 13일 인플레이션 지표인 미국 소비자 물가 지수를 발표했습니다. 예측을 뛰어넘었죠. 아래 경제 캘린더 스크린샷을 참고하세요.

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이에 따라 USD/JPY 환율이 30분만에 300포인트 급등했습니다. 아래 차트에서 해당 움직임을 볼 수 있습니다.

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CPI가 예측을 밑도는 경우를 살펴봅시다. 7월 28일, 캐나다 CPI는 예측을 밑돌았습니다. 시장은 0.4%를 기대했지만 실제로는 0.3%로 나왔죠.

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발표 후 CAD/JPY는 140포인트 하락했습니다. 고작 30분만에 말이죠! 실제로 CPI 같은 경제 지표는 차트에 큰 영향력을 가집니다. 따라서 경제 지표를 주시하며 시세 변동을 체크해야 합니다.

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현재 인플레이션 상황 점검

CPI는 특정 원자재 가격 상승에 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어 유가 상승은 교통, 식품, 공과금, 소매판매에 영향을 줄 수 있죠. 원자재 가격이 크게 오르면 도미노 효과가 일어나 투자자들이 외환 투자 전략을 변경할 수 있습니다.

현재 상황과 상당히 유사하죠. 2021년 9월 원유와 가스 가격은 크게 올랐습니다. 교통과 가정용 난방 등에 필수적으로 사용되는 원자재이기 때문에 겨울을 앞둔 현재 가격이 상승할 수 있죠. 원자재 가격 상승은 인플레이션 상승으로 이어집니다.

외환 시장에서 가장 널리 거래되는 달러의 경우 미국 인플레이션이 높을수록 연준이 11월에 긴축을 시행하고 예상보다 빠르게 금리를 인상할 수 있습니다. 투자자들은 이를 예상하고 달러에 투자하고 있습니다. 이에 따라 달러 가치는 1년 고점을 찍었습니다!

다른 중앙은행도 높은 인플레이션을 경험하고 있습니다. 그러나 서두르지 않죠. 코로나19로 인해 금리를 인상하거나 채권 매입을 축소할 요인이 즐어들었기 때문입니다. 머지 않아 모든 중앙은행이 금리를 인상하면 해당 통화 가치도 오를 것입니다. 따라서 CPI가 최근 중요해진 것이죠.

뉴스를 주시하며 중요 발표를 놓치지 마세요!

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