브렉시트 A-Z 가이드: 역사상 최대의 지정학적 분열을 이용해 수익을 내는 법

브렉시트는 3년전부터 주요 지정학적 이슈로 남아 있습니다. 그러나 영화 같은... 누구도 눈을 뗄 수 없을 만큼 극적인 요인이 많은 이슈가 바로 브렉시트입니다.

브렉시트의 시작, 현 상황 그리고 투자에 활용하는 법을 알아 봅시다.

브렉시트 개요

브렉시트란 무엇인가요?

브렉시트(Brexit)는 브레티시 엑시트(British exit)의 약자로, 영국의 유럽연합(EU) 탈퇴를 뜻합니다. 영국은 1973년 EU에 가입했으며 2016년 6월 국민투표로 탈퇴를 결정했습니다.

영국이 탈퇴를 원하는 이유는 무엇인가요?

"탈퇴"를 지지하는 사람들은 이민자 문제, 과도한 관료주의, EU 관세 등 여러가지 이유를 제시하지만 가장 큰 이유는

바로 "영국의 결정권을 영국에 두기 위해서"입니다.

브렉시트는 2016년 국민투표에서 영국인 52%가 선택하였습니다. 영국 자발적으로 시작된 것입니다.

브렉시트 협상

영국과 EU는 이혼의 여파를 없애기 위해 협상에 매진하고 있습니다. 협상은 다양한 주제를 바탕으로 탈퇴 절차를 규정하는 조건을 담고 있습니다.

• 영국 내 EU 시민과 EU 내 영국 시민의 권리
• 영국이 EU에 지불해야 하는 금액(이혼 위자료)
• 아일랜드 국경 후속책

문제는 무엇인가요?

본래 2018년 11월에 예정되었던 브렉시트는 사후 대책 같은 문제로 여러 차례 연기되었습니다.

탈퇴 후 북아일랜드(영국 영토)와 아일랜드(EU 회원국) 사이 국경은 영국과 EU가 유일하게 공유하는 국경이 됩니다. 현재 국경에는 검문소가 없어 상품이나 사람이 아무 제약 없이 이동할 수 있습니다. 이렇게 자유로운 국경은 브렉시트 이후에도 유지되어야 합니다.

• 따라서 EU는 노딜 브렉시트가 현실이 되었을 때 '물리적 국경' 이 건설되는 것을 방지하는 법적 보장을 위해 '백스톱(backstop)'을 제안했습니다. 앞서 설명한 것처럼 북아일랜드의 특수한 상황을 고려한 것입니다.
• 북아일랜드의 상황이 변하면 영국에 위협이 될 수 있기 때문에 영국도 EU의 제안이 싫지는 않은 눈치입니다.

아일랜드 문제는 탈퇴 협상안의 담겨 브렉시트 전 반드시 해결되어야 하는 사안입니다.

노딜 브렉시트

노딜이란 영국이 아무 합의안 없이 EU를 즉시 탈퇴하는 것입니다. 보리스 존슨 영국 신임총리는 합의안 여부에 상관없이 10월 31일 EU를 떠나겠다고 호언장담하고 있습니다. 반대파는 노딜 브렉시트가 영국에 막대한 손해를 주기 때문에 있어서는 안 된다고 주장합니다. 실제로 노딜 브렉시트가 실현되면 다음과 같은 파장이 예상됩니다.

• 단일 시장과 관세 동맹 이탈
• 유럽 사법 재판소 및 유로폴 같은 EU 기관 탈퇴
• 여러 EU 단체에서 영국 탈퇴
• 연간 90억 파운드(약 13조 원)에 달하는 EU 예산 지원 종료

브렉시트가 세계 무역에 끼치는 영향

이번 단락에서는 브렉시트가 가져올 가장 극적인 변화를 소개하겠습니다.

• 영국의 무역 파트너

가장 큰 피해를 입을 국가는 아일랜드, 벨기에, 네덜란드, 키프로스, 독일 등 영국과 긴밀한 무역 관계를 가진 국가입니다.

• 산업

수출에 타격을 입을 분야는 자동차, 자동차 부품, 전자장비, 가공 식품 분야입니다.

• 서비스 분야

영국 경제의 약 80% 서비스업이 차지하고 있습니다. 특히 런던은 세계 금융의 중심지로 많은 전문가들이 브렉시트가 실현되면 금융 서비스와 보험 분야가 큰 타격을 입을 것으로 보고 있습니다.

• 무역 비용

자유무역협상(FTA)이든 WTO 규정 도입이든 실현 가능성이 높은 시나리오를 보면 영국과 EU는 브렉시트 이후 무역 비용이 증가할 것입니다.

• 이동과 운송

영국이 EU를 탈퇴하면 영국은 더 이상 EU 회계 체제에 속하지 않기 때문에 EU로 상품과 서비스를 전달하는 기업은 세금 부담이 두 배로 증가할 것입니다.

• 공급망

영국은 특히 금융 서비스, 광업, 화학제품, 운송, 통신, 도소매 산업 글로벌 공급망에서 핵심 역할을 담당하고 있습니다.

• 세계 무역 흐름

영국은 EU 회원국으로서 비EU 58개국과 자유무역협정을 맺었고 이제 이 모든 협정을 다시 협상해야 하는 처지입니다.

가장 큰 문제는 영국과 EU 사이 쌍방 무역의 감소입니다. 무역량이 감소하면 GDP가 감소하고 실질 소득이 줄어듭니다. 무역 비용 증가가 산업 간 자원 이동의 비효율성을 증가시키기 때문입니다.

브렉시트를 활용한 투자

영국은 EU를 탈퇴하는 첫 번째 국가이기 때문에 이슈를 제대로 분석하고 적절한 예측을 내리는 게 어려울 것입니다. 그렇다고 지금까지 얻은 교훈이 없는 것은 아닙니다.

• 노딜 시나리오:

영국이 WTO 규정을 도입하면 혼란기가 2020년까지 이어져 그야말로 불확실성의 시기가 도래할 것입니다. 이 경우 GBP 가치가 변동을 거듭해 기반 통화쌍을 불안정하게 만들 것입니다.

무역 비용은 수출업체에 신규 관세가 부과되어 증가할 것입니다. EU 원자재와 소비자에 의존하는 사업체는 마진 감소를 감수해야 하며 글로벌 주식, 외환시장은 상당한 영향을 받을 것입니다.

주식의 경우 해외에 진출한 영국 기업은 상승할 수 있으나 영국 내 기업은 주가가 하락할 수 있습니다. 영국-EU 무역이 너무 많은 비용을 초래하면 시장은 주식을 대량으로 처분할 것입니다.

• 딜 예상 시나리오:

GDP는 마침내 상승하기 시작할 것이나 초창기에 GBP 환율이 타격받는 것은 피할 수 없습니다. 또한 회복까지 얼마나 많은 시간이 걸리고 어떤 위험이 또 도사리는지 아무 모릅니다.

따라서 브렉시트를 바탕으로 한 투자에서 제일 중요한 것은 바로 불확실성입니다.

호재인가요 악재인가요?

영국과 EU 시민으로서는 악재입니다. 그러나 트레이더에게는 좋을 수 있습니다. 높은 변동성이 수익을 가져다 줄 수 있기 때문입니다.

영국 주식과 GBP/USD, 금 모두 큰 변동을 겪을 가능성이 높습니다.

손실을 줄이고 안전하게 투자하려면 다음을 명심하세요.

• FBS가 알려드리는 브렉시트 관련 뉴스, 분석 구독
• 시세 급변동 인지를 위해 가격 변동 알림 설정
• 스톱로스 필시 사용
• 주의를 놓치 않고 언제든 포지션을 갈아탈 준비

미래를 예측하고 딜이든 노딜이든 수익을 냅시다!