외환투자 헷지는 무엇인가요?

외환 시장은 다른 시장보다 변동성이 높으며 항상 시세 변화가 발생합니다. 이 때문에 트레이딩 시 주의를 기울이고 신속히 대응하는 것이 중요합니다. 그러나 거래를 살릴 기회가 없더라고 예상치 못한 가격 변동에서 구제받을 방법이 있습니다. 바로 헷지라고 불리는 전략인데 이 칼럼에서 헷징의 정의, 원리, 외환 거래 적용법을 살펴보겠습니다.

외환 헷지란?

헷지는 포지션이 가격 변동으로 인해 손실이 날 가능성이 발생하면 자산을 보호하기 위해 증권을 매매하는 행위를 뜻합니다. 외환투자에서 헷지(또는 암호화폐 헷지)를 하려면 기존 포지션과 반대되는 방향으로 새로운 통화 거래를 넣습니다. 시장 변동성으로 시세가 방향을 바꾸면 헷지 포지션의 수익이 초기 거래의 손실을 일정 부분 상쇄합니다.

외환 헷지는 널리 사용되는 리스크 관리 전략으로 개인 외환 트레이더와 투자자뿐만 아니라 다른 통화로 트레이딩하는 기관들 사이에서도 폭넓게 사용됩니다. 만약 환율이 불리하게 움직인다면, 투자금을 전환하기 위한 추가 비용을 부담해야 합니다. 헷지는 이러한 비용이 발생하는 것을 방지하고 제한적으로 포지션을 유지하는 데 도움이 됩니다.

외환 헷지의 원리

헷지는 불리한 시세 변동으로부터 투자를 보호하고 싶을 때 활용하는 수단입니다. 트레이딩 보험이라고 생각하면 됩니다. 이러한 문제가 발생하여 초기 트레이딩이 중단될 경우, 헷지를 활용하면 나쁜 영향을 완화하고 손실을 방지합니다.

그러나 헷지만으로는 손실이 완전히 발생하는 것을 막지 못합니다. 여전히 손실이 발생하고 결국 손해를 봅니다. 그러나 헷지는 새로운 시장 변동에 대응하는 것을 포함하기 때문에 헷지 트레이딩의 수익은 최초 손실보다 큽니다.

결과적으로 소액의 수익을 얻거나 무수익으로 끝나게 되는데, 이는 한 번의 손실 트레이딩에서 크게 잃는 것보다 훨씬 더 낫습니다. 그러나 리스크 관리 전략으로 헷지를 활용하는 경우에는 헷지가 아무 대가 없이 제공되지 않는다는 점을 기억하세요.

외환 헷지의 장단점

다른 리스크 관리 전략과 마찬가지로 외환 헷지는 장단점이 있어 헷지를 구현하기 전 이를 참고하는 것이 중요합니다.

외환 헷지의 장점

• 잠재적 손실 축소. 외환 트레이딩에서 헷지 전략을 사용하면 잠재적 손실을 줄일 수 있습니다. 초기 트레이딩과 반대되는 추가 포지션을 넣으면 한 포지션에서 발생하는 손실을 두 번째 포지션의 수익으로 상쇄할 수 있습니다. 이를 통해 갑작스러운 시세 변동이나 예상치 못한 시장 이슈의 영향을 완화하거나 완전히 회피할 수 있어 트레이딩 손익을 관리할 수 있습니다.
• 수익 보호. 또한 헷지는 이미 달성한 수익을 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이미 상당한 수익을 달성한 기존 포지션이 있는 상태에서 갑작스러운 변동성 증가로 인해 수익을 확정하는 것이 좋습니다. 이 경우 헷지 포지션을 통해 초기 트레이딩에서 확보한 수익을 지키고 지금까지 벌어들인 수익을 지킬 수 있습니다.
• 리스크 제한. 헷지의 또 다른 장점은 변동성이 높은 장에서 리스크를 제한할 수 있다는 점입니다. 통화 트레이딩을 계획하고 있는데 시장이 예기치 않게 움직일 경우 손실 리스크를 최소화하기 위해 헷지 트레이딩을 활용하여 자산을 보호하고 시세 변동에 대한 익스포저를 제한할 수 있습니다. 이러한 리스크 관리 전략을 활용하면 투자 스트레스를 줄이고 더 나은 판단을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

외환 헷지의 단점

• 잠재 수익 감소. 헷지는 수익을 보호할 수 있지만 반대로 수익을 줄일 수도 있습니다. 헷지에서 기본적으로 서로 반대되는 두 트레이딩을 개시하고 서로 상쇄하기 때문입니다. 이로 인해 헷지 트레이딩을 활용하지 않았을 때보다 수익이 크게 감소할 수 있습니다.
• 거래 비용 누적. 헷지는 여러 트레이딩 포지션을 넣어야 하기 때문에, 트레이딩 비용이 증가합니다. 또한 헷지는 손실로부터 자산을 보호할 수 있지만, 트레이딩 비용이 쌓여 수익을 깎아 먹을 수 있습니다.
• 시장 기회 상실. 헷지 트레이딩에서는 시장에 대한 익스포저를 제한합니다. 따라서 시장이 실제로 내 판단대로 움직였을 때 이 기회로 얻는 수익을 가져갈 수 없습니다.

최고의 외환 헷지 전략

단순 외환 헷지

가장 간단하고 직접적인 헷지 전략인 단순 헷지에서는 첫 트레이딩과 반대로 두 번째 포지션(헷지 트레이딩)을 개설합니다. 헷지 트레이딩의 목적은 시장이 방향을 바꿀 경우 최초 트레이딩의 모든 손실을 상쇄하는 데 있습니다. 예를 들어, 1.1000유로에 유로를 매수했는데 시세가 오르는 대신 하락하기 시작하면 이로 인한 손실을 상쇄하기 위해 헷지 트레이딩을 열어 1.0990에 매도할 수 있습니다.

다중 통화쌍 헷지

이 전략은 서로 연관된 두 통화쌍에 여러 트레이딩을 개시합니다. 통화쌍이 양의 상관관계에 있는 경우(EURUSD, GBPUSD 등) 환율은 같은 방향으로 움직입니다. 반대로 EURUSD와 USDCHF처럼 음의 상관관계가 있고, 통화 중 하나가 하락하면, 다른 통화의 가치는 상승합니다.

이는 헷지 전략의 일환으로 유리하게 사용될 수 있습니다. 예를 들어, EURUSD매수 포지션을 넣으면 USDCHF에 숏을 넣을 수 있습니다. EURUSD 환율이 감소하면 USDCHF 가격이 상승하여 USD에 대한 익스포저를 상쇄하고 잠재 손실을 제한할 수 있습니다.

외환 옵션 헷지

옵션 계약을 헷지 수단으로 사용할 수도 있는데 어떤 경우에는 이 전략을 가장 신뢰할 수 있는 헷지 전략으로 언급합니다. 옵션 계약을 매수할 때 트레이더는 특정 기간 내 특정 시세로 기초자산을 매매할 권리를 취득하되 이것이 의무는 아닙니다. 따라서 EURUSD에 대한 롱 포지션을 개시하고 리스크를 회피하려는 경우 풋옵션(매도 권리)을 매수하여 시장이 예측과 달리 움직일 경우에 대비하여 통화쌍을 더 공정한 가격에 매도할 수 있습니다.

헷지는 합법인가요?

대부분의 국가에서 헷지는 합법입니다. 그러나 미국 등 일부 국가는 동일한 통화의 헷지를 금지하고 있습니다. 꼭 처벌을 받는다는 것은 아니지만, 미국 브로커들은 헷지를 허용하지 않습니다. 그 이유는 트레이더들이 이중 스프레드를 지불해야 하기 때문인데 이는 브로커에 큰 이득이 되기 때문입니다. 그러나 유럽연합과 아시아의 여러 국가들이 헷지를 허용하여 미국 외에 소재한 브로커를 통해 트레이딩하는 경우 헷지 전략을 사용할 수 있습니다.

외환트레이딩에서 헷지를 활용하는 게 좋나요?

헷지는 강력한 리스크 관리 전략이지만 최종 수익을 깎아 먹기 때문에 매번 사용하는 것은 장기적으로 좋지 않습니다. 그렇다면 헷지 타이밍은 어떻게 계산할 수 있을까요?

가장 중요한 것은 시장 변동성입니다. 통화쌍의 변동성이 크면 향후 시세를 예측하는 것이 매우 어렵기 때문에 헷지가 좋은 선택지가 될 수 있습니다. 일반적으로 유동성이 높을수록 변동성이 커집니다. 따라서 EUR/USD 등 주요 통화쌍을 트레이딩하는 경우 비인기 통화쌍보다 변동성이 클 것으로 예상할 수 있습니다.

또 통화쌍 관련 현재 상황도 중요합니다. 환율 관련 중요 이슈가 예정된 경우 시장이 예측과 반대되는 움직임에 대비해야 할 수 있으며, 헷지를 활용하면 확실하게 대비할 수 있습니다.

또 헷지 트레이딩을 시작하기 전에 현재 자금도 고려해야 합니다. 추가 트레이딩을 할 때, 그에 대한 비용을 지불해야 합니다. 때로, 이러한 비용은 헷지 트레이딩을 통해 보충할 수 있지만 아닌 경우도 있습니다. 따라서 헷지로 실제 비용을 아낄 수 있는지 아니면 다른 전략을 시도하는 것이 더 좋은지 신중하게 판단해야 합니다.

헷지 종료 방법

헷지 종료 방법에는 두 가지가 있는데, 이는 초기 포지션의 유지 여부에 따라 달라집니다.

불확실성의 장세가 끝나고 헷지를 유지할 필요 없이 최초 포지션을 계속 트레이딩하고자 하면 바로 헷지 포지션을 청산할 수 있습니다.

반대로 헷지 전략을 유지하고 두 포지션을 모두 청산해야 하는 경우에는 차액 발생과 잠재 손실을 방지하기 위해 이를 동시에 개시하는 것이 중요합니다. 포지션 중 하나를 청산하는 데 너무 오래 걸리면 헷지 전략이 방해받아 잠재 수익을 모두 잃을 수 있습니다.

결론

헷지는 외환 트레이딩에서 리스크를 관리하는 데 유효하다는 것이 입증된 리스크 관리 전략입니다. 다른 전략처럼 헷지도 장단점이 나뉩니다. 따라서 자신의 트레이딩 스타일, 자본금 및 전체 트레이딩 목표에 헷지가 적합한지 고려해야 합니다.

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