Acquiree

피인수 기업

피인수 기업이란?

타깃 회사라고도 하는 피인수 기업은 기업 인수로 매입되는 기업을 뜻합니다.

기업은 다양한 이유로 다른 기업을 사들입니다. 기업은 규모의 경제를 확장하고, 다양화하고, 세계 시장에 진출하고, 시장 점유율을 높이고, 시너지 효과를 높이거나 비용을 절감하기 위해 기업을 인수합니다. 그외에 신기술 확보, 과잉 용량 및 시장 경쟁 축소 등이 있습니다.

피인수 기업의 가격

기업 인수에서는 시장가를 초개하는 가격을 제시해야 하는 경우가 거의 대부분입니다. 피인수 기업은 자신들의 가치를 쉽게 포기하지 않습니다. 물론 인수 기업은 제안할 때 미래 가능성을 고려하며, 인수가 주주의 지지를 받을 수 있도록 추가 비용을 제시합니다.

일반적으로 인수 기업이 제시한 주당 가격 때문에 단기적으로 주가가 변동하는 것을 볼 수 있습니다.

주당 시세는 취득한 기업의 주가에 즉시 반영되어야 합니다. 대부분의 피인수 기업은 프리미엄이 더해진 가격에 인수되기 때문에, 인수 제안이 나왔다는 소식이 전해지자마자 주가가 오릅니다.

이상적인 피인수 기업의 특징

좋은 피인수 기업은 다양한 특징을 가지고 있습니다.

     1. 지리적 인접성

인수 주도 기업이 비용을 절약할 수 있으면 인수가 원활히 이루어집니다. 위치가 좋거나 물류센터를 보유하면 간접비를 줄일 수 있습니다.

     2. 깨끗한 기업 경영

깨끗한 경영이란 피인수 기업이 안정적인 수입원을 보유하고 기업 경영이 안정적인 것을 뜻합니다. 인수 기업은 인수 작업이 원활하게 진행되기를 바라기 대문에 과거에 파산했거나 주요 고객처를 잃은 기업은 회피합니다.

     3. 주주 가치의 상승세

인수자들은 무조건 자회사로서 성장할 기업에만 관심이 있는 것은 아닙니다. 인수한 기업이 독립 조직으로 운영될 수 있는 능력도 고려합니다. 주주가치를 높일 수 있는 기업이 가장 매력적입니다.

     4. 경험이 풍부한 경영진

경우에 따라 다른 회사를 인수할 때 경영진이 교체되기도 합니다. 그러나 보통은 기업을 경영한 경험 때문에 기존 경영진이 유지됩니다. 따라서 많은 인수 기업이 관심을 가지고 피인수 기업의 경영을 주시합니다. 훌륭한 경영 책임이 뒤따르면 피인수 기업의 자산이 양호한 상태를 유지할 가능성을 높고 고객이 해당 기업의 서비스에 만족한다는 증거입니다.

경우에 따라 다른 회사를 인수할 때 경영진이 교체되기도 합니다. 그러나 보통은 기업을 경영한 경험 때문에 기존 경영진이 자리를 유지합니다. 경영이 훌륭하다는 것은 피인수 기업의 자산이 양호한 상태를 유지할 가능성을 높고 고객이 해당 기업의 서비스에 만족한다는 증거입니다.

     5. 최소한의 법적 문제

거의 모든 기업이 소송이 필요한 상황에 직면해 있음에도 불구하고, 대부분의 인수 주도 기업은 엮인 소송이 과도하게 많거나 그런 경험이 많은 기업을 멀리합니다. 이러한 기업을 피해 인수 기업은 인수에 대한 투자 위험을 최소화할 수 있습니다.

     6. 확장할 수 있는 마진

기업은 수입원을 확장하여 규모의 경제를 실현할 수 있습니다. 즉, 매출과 이익은 늘어나지만 임대료, 공과금, 대금 및 임금 지급과 같은 간접비는 최소화되거나 일정하게 유지됩니다. 규모의 경제를 개선할 수 있는 피인수 기업이 더 매력적입니다. 수익 증대를 위해서는 명확한 비용 구조를 가지고 있고 실행 가능한 계획을 가진 기업을 인수하는 것이 좋습니다.

     7. 튼튼한 유통 네트워크

안정적인 유통망을 구축하는 것은 제조업에서 특히 중요합니다. 인수 기업은 매출액과 제품 판매 방법을 파악해야 합니다. 피인수 기업은 원가효율적인 방법으로 제품을 만든 후 적시에 고객에게 인도할 수 있는 기업이 최적의 인수 후보입니다.

성공적인 인수 예시

가장 최근의 인수 사례는 마이크로소프트의 액티비전 블리자드 인수입니다.

2022년 1월, 마이크로소프트는 액티비전 블리자드를 인수한다고 발표했습니다. 예비 정보에 따르면, 인수 규모는 약 700억 달러에 달할 것이며, 블리자드는 마이크로소프트 게이밍의 한 축을 담당할 것입니다. 인수를 완수하려면 반독점 당국의 허가가 필요합니다. 인수가 완료될 때까지 액티비전 블리자드는 독립 상태를 유지할 것이며 매각이 실패할 경우 30억 달러의 보상을 받게 됩니다.

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2022-07-26 • 업데이트됨

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